2025年3月[信報專欄]競逐內地消費金融把握三大機遇（宋昕理事）-香港中國金融協會

2025年3月[信報專欄]競逐內地消費金融把握三大機遇（宋昕理事）

近年來，消費金融行業快速發展，個人貸款規模持續擴大。然而，隨着經濟環境變化和收緊監管政策，消費金融個人貸款不良資產問題逐漸突顯。本文將從發展歷程、市場現狀，以及未來發展趨勢等方面，探討消費金融個人貸款不良資產的管理與發展。 一、市場發展歷程 內地消費金融市場發展可追溯至二十世紀八十年代，改革開放及居民收入提升，促使消費信貸業務萌芽，初期以住房貸款和信用卡業務為主，發展緩慢。二十一世紀，尤其2008年全球金融危機後，政府加大政策支持以刺激內需、拉動經濟，商業銀行大力拓展消費信貸，消費金融市場快速發展。與此同時，互聯網金融興起，眾多互聯網消費金融平台湧現，豐富了消費金融業態和服務模式。 10年間貸款餘額飆近五倍 二、規模與增長趨勢 近年來，內地消費金融個人貸款市場規模迅速增長。截至2024年底，貸款餘額突破40萬億元（人民幣．下同），較十年前增長近5倍。雖增速因宏觀經濟和政策調整而出現波動，但總體維持高位。同時，不良貸款餘額截至2024年底突破8000億元，較2020年增長近兩倍，年複合增長率達15.4%。 三、主要參與機構 內地消費金融服務供給方按牌照類型，主要有商業銀行、消費金融公司、互聯網金融平台及其他金融機構。 商業銀行是傳統主力，憑借資金、網點、客戶優勢，在個人貸款業務中地位重要，業務覆蓋廣，產品豐富，風控成熟。 持牌消費金融公司自2009年相關辦法發布後迅速興起，全國至今已經有超過30間同類公司。它們專注於小額分散信貸，審批快、服務靈活，滿足不同層次需求。 互聯網金融平台藉互聯網技術崛起，螞蟻金服、騰訊金融科技等旗下產品為海量用戶提供便捷信貸。靠大數據等技術實現快審批、精風控，在年輕群體中份額高。 此外，小額貸款公司、信託公司等也涉足業務，通過以合作或特色業務的形式參與市場。 經濟差推升不良資產規模 四、個貸不良批量轉讓市場發展 政策支持 2021年1月7日，原銀保監會批覆銀登中心開展個人批量不良資產轉讓業務試點，首批試點機構包括6間國有大行、12間股份制銀行等。2022年12月30日開展第二批試點，納入開發銀行等金融機構，新增出讓方逾500間。兩項通知均強調AMC收購資產包後，清收方式為自主、委外、重組等，禁止二次轉讓收購的個貸債權。 市場現狀 自試點開啟至2024年第四季度末，銀登中心累計轉讓1094單個貸資產包，規模逾2772億元。2021至2024年，個貸不良資產交易規模急速增長，成交本息總額從2021年47.3億元增至2024年1583.5億元。 隨着消費金融市場發展，未來不良資產市場規模很大機會繼續增長。消費金融業務擴張會增加不良資產數量，宏觀經濟不確定性和消費者信用風險暴露也將推動其規模擴大。 五、個貸不良批量轉讓市場分析 供應端：有增大規模趨勢 全國性股份制銀行和消費公司佔個貸不良資產轉讓市場絕大部分份額。2024年至今，18間消費金融公司轉出177單，未償本息合共493.95億元，借款人平均未償本息8107.23元。六大國有銀行試點初期少量批轉，後續未擴規模，整體市佔率不足1%，若國有六大行和招行加大批轉出包力度，市場規模將快速增大。 由2024年至今，中銀、招聯、北銀消費金融發布個貸資產包期數最多，未償本息總額合計佔比超過50%，行業集中度高，頭部公司處置頻繁。 收購端：地方AMC可能仍是主力 地方資產管理公司（AMC）是個貸不良收購主力。截至2024年6月28日，60間地方AMC之中，超過35間在銀登中心成功受讓。 五大全國AMC前期受監管和處置政策影響，參與積極性低，僅東方資產、銀河資產前期各參與一次競拍。 但自2023年起，信達資產和中信金融資產開展試點收購，市佔率提升，長城和信達資產還通過與處置機構合作建立基金而進入市場。 六、未來發展前景 一是市場規模持續擴大：自2021年不良貸款轉讓試點開展，2022年第二批試點擴充消費金融等機構。在政策推動下，更多消費金融公司將參與不良資產轉讓市場。消費金融行業發展迅速、信貸投放增加，使不良資產規模上升。 更廣泛用大數據AI 評估風險 二是處置技術與手段創新：大數據、人工智能（AI）將更廣泛用於不良資產處置，通過分析借款人數據精準評估風險，制定個性化催收策略。除傳統催收、訴訟，調解、仲裁等多元化解方式將更多應用，債務重組、資產證券化等創新手段也將提供新途徑。 三是香港金融機構可借鑑歐美經驗：探索不良資產處置資產證券化的可能性，為不良資產處置和投資提供更多方案，充實資產端選擇標的。 七、總結 2020至2024年，消費金融不良資產市場經歷從粗放擴張到精耕細作的轉型，2025年規模或破萬億元。未來競爭將圍繞「數據能力×生態協同×技術滲透率」展開，建議從業者把握政策紅利（如中小銀行風險出清）、技術迭代（如聯邦學習+區塊鏈）、資本流動（外資+國資）三大機遇，構建差異化競爭力。 作者為香港中國金融協會理事，紅蟻控股集團有限公司總裁 本文刊載於香港《信報財經新聞》2025年3月4日, B4頁 &nbsp; 蒙信報財經新聞惠允轉載，授權編號：20250219001